كان عدد أقل من الكنديين يقترضون قروضًا عقارية جديدة، حتى قبل بدء رفع الأسعار، كان العدد أقل، حيث تُظهر بيانات منشأ الرهن العقاري من TransUnion كيف انخفضت عمليات الإنشاء بشكل حاد في الربع الرابع من عام 2021. لم تظهر مقاطعة واحدة نموًا سنويًا، مع ريادة أونتاريو في الاتجاه الهبوطي. مع ارتفاع أسعار العقارات الكندية، كان عدد أقل من الناس مؤهلين للشراء. يمكن أن يكون هذا بمثابة احتكاك ضد الأسعار المرتفعة، طالما لا يوجد تدخل سياسي.
بدأت أصول الرهن العقاري الكندية في الانخفاض
ترتفع ديون الرهون العقارية الكندية بشكل كبير، ولكن الزيادة لا تحركها قروض عقارية جديدة. أظهرت منشآت الرهن العقاري انخفاضًا في النمو السنوي إلى -11.4٪ في الربع الرابع من عام 2021. ولم نشهد انكماشًا بهذا الحجم منذ عام 2019 على الأقل. ومع ذلك، فإنه ليس متوقعًا بعد أن بلغ النمو ذروته عند 48.6٪ في الربع الثاني من عام 2021.
من السهل افتراض أن هذا يرجع إلى أسعار الفائدة، ولكن الجدول الزمني ليس له معنى. كان هذا قبل ارتفاع الأسعار وعندما بدأت أسعار المساكن في تحقيق أكبر ارتفاعات. كان هناك سوق صغير من المشترين الوافدين يدفعون الأسعار للارتفاع بأنفسهم.
جميع المقاطعات شهدت انخفاضًا في أصول الرهن العقاري، لكن أونتاريو في المقدمة
شهدت جميع المقاطعات في جميع أنحاء كندا انخفاضًا في منشأ الرهن العقاري. انخفض النمو السنوي في الربع الرابع من عام 2021 بأكبر قدر في أونتاريو (-14.3٪) وساسكاتشوان (-13.2٪) ومانيتوبا (-12.3٪). كما أظهرت بريتش كولومبيا (-10.3٪) انخفاضًا كبيرًا جدًا، ولكن المقاطعة ممثلة تمثيلا ناقصًا على عكس الانخفاض الوطني.
الرهون العقارية الكبيرة جدا في حين أن الشركات الصغيرة في الخارج
قد يكون للارتفاع السريع في أسعار العقارات علاقة بالتراجع، حيث يتغير حجم قروض الرهن العقاري. أحجام متعاقد عليها للرهون العقارية التي تقل عن 250 ألف دولار (-19٪)، وتلك التي تتراوح بين 250 ألف دولار و500 ألف دولار (-15٪). أما بالنسبة للرهون العقارية ذات الحجم المتواضع بين 500 ألف دولار و750 ألف دولار، فقد أظهرت مكاسب أقل من متواضعة.
يبدو أن المشترين الأثرياء هم مجال النمو الوحيد لمنشآت الرهن العقاري. أولئك الذين لديهم حد رهن عقاري يتراوح بين 750 ألف دولار إلى مليون دولار (+ 35 ٪) أظهروا نموًا كبيرًا. وقد تم رهن القطاع الأسرع نموا بمليون دولار وما فوق (57٪). دفعت التقييمات الحادة أسعار المنازل إلى سوق المشترين الأثرياء.
غالبًا ما يتم إلقاء اللوم على الأصول الهابطة في ارتفاع الأسعار، ولكن هذا ليس صحيحًا تمامًا. لم ترفع كندا أسعار الفائدة إلا بعد عدة أرباع بعد ذلك، بينما ارتفعت أسعار المساكن. بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يكون هذا بسبب تكلفة السكن، والتي أصبحت الآن خارجة عن متناول ذوي الدخل المنتظم.
تساعد الأسواق الفعالة في حل مشكلات مثل هذه عن طريق تقليل الطلب. يؤدي انخفاض الطلب على المشترين المؤهلين إلى خفض الأسعار في النهاية إلى أن تجد أرضية. قامت البنوك المركزية مؤقتًا باختراق هذا المفهوم عن قصد وبسهولة كمية (QE) ، من أجل دفع المزيد من التضخم. مع انتهاء هذه المرحلة، تعمل أسعار الفائدة على تطبيع الطلب إلى مستويات أكثر نموذجية. على المدى المتوسط ، وفي انتظار عدم التدخل، قد تعود أسعار المساكن إلى وضعها الطبيعي أيضًا.
