أوضح RBC هذا الأسبوع للمستثمرين أن هناك تصحيحًا للعقارات الكندية. بعد التنقيحات الهبوطية لتوقعات البنك، أبلغت الأسواق الرئيسية عن مزيد من التآكل، حيث يرون التصحيح ينتشر على نطاق أوسع، وقد يكون الاكبرمنذ 50 عاماً.
أفادت أهم أسواق العقارات الكندية الرئيسية عن مبيعات الشهر الماضي بوصفها لم تكن جيدة، حيث سجلت كل من تورنتو وفانكوفر انخفاضًا حادًا في المبيعات والسعر، كما ناقشنا هذا الأسبوع. بدأت الأسواق الكبيرة الأخرى أيضًا في إظهار تآكل الوفرة.
قال روبرت هوغ، مساعد كبير الاقتصاديين في RBC : “تصحيح الإسكان يسري الآن على نطاق واسع في جميع أنحاء كندا”. “في مناطق تورنتو وفانكوفر، سرعان ما أصبح التراجع في النشاط من أعمق التراجع في نصف القرن الماضي.”
وفقا للبنك، كانت أسعار الفائدة المرتفعة هي العوامل المحفزة على التصحيح. ومع ذلك، فإن الإدراك المفاجئ بأن الأسعار لا يمكن أن ترتفع إلى الأبد قد خفف من الوفرة. بعد هذا الارتفاع السريع، من غير المرجح أن يستجيب المشترون بسرعة كبيرة لانخفاض الأسعار.
يقترح RBC أن الأسواق التي شهدت نموًا أقل في الأسعار قد تكون أفضل حالًا، حتى الأسواق المعتدلة الأسعار مثل كالجاري ومونتريال تشعر بالتأثير.
ليس فقط تورنتو وفانكوفر ، ولكن الأسواق الصغيرة تتباطأ
تظهر المؤشرات الرئيسية للعقارات في تورنتو وفانكوفر أن التصحيح قد بدأ. يقول هوغ إن تورونتو الآن هي الأبطأ في 13 عامًا على الأقل ، باستثناء عمليات الإغلاق في أبريل 2020. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت القوائم النشطة بنسبة 58٪ وتراجع مؤشر MLS HPI في تورونتو بنسبة 13٪ منذ مارس – أقل بنحو 178000 دولار. كان الانخفاض في يوليو فقط 47000 دولار ، وكان السوق في حالة سقوط حر لبضعة أشهر فقط. لقد تحولت المشاعر بالفعل إلى عشرة سنتات.
العقارات في فانكوفر تعمل بشكل أفضل قليلاً ، وفقًا للبنك. وبحسب البنك ، انخفض النشاط المعدل موسمياً بنسبة 40٪ خلال الأشهر الأربعة الماضية. انخفضت أسعار المنازل في فانكوفر الكبرى بنسبة 4.5 ٪ (57000 دولار) منذ أبريل. قد يبدو الأمر صغيراً حتى الآن على عكس تورونتو ، لكن RBC يرى أن ذلك يتغير قريبًا.
“نعتقد أن هذا التصحيح في فانكوفرلا يزال في مراحله الأولى. يقول هوغ: “المشترون في منطقة فانكوفر الكبرى – الأكثر حساسية لأسعار الفائدة في البلاد – يواجهون مزيدًا من الضغوط بينما يواصل بنك كندا حملته للتنزه وتصل القدرة على تحمل التكاليف إلى مستويات خانقة”.
لم يكن من المتوقع أن تشهد الأسواق الكبيرة ذات الأسعار المعقولة الكثير من التباطؤ ، ولكن قد لا يكون هذا هو الحال الآن. وصلت أسعار المساكن في كالجاري إلى ذروتها الدورية في أبريل ، كما يوضح البنك. لم تصدر مونتريال بعد بيانات MLS HPI لشهر يوليو ، لكن البنك يرى متوسط السعر كنقطة تحول.
ويحذر من أن “هذا التطور حدث في جميع أنحاء المنطقة ، مما يشير إلى أن تصحيح الأسعار على نطاق واسع قد يكون قيد التنفيذ”. مضيفًا ، “نتوقع أن تستمر قيم العقارات في التراجع على المدى القريب مع تكيف السوق مع أسعار الفائدة المرتفعة.”
بالكاد أثر التصحيح في المكاسب الأخيرة ، ولكن من المتوقع أن يزداد سرعته في الأشهر المقبلة. يتوقع البنك أن يقوم بنك كندا برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في الخريف. من المتوقع أن “يستمر تقشعر لها الأبدان” السوق ، حيث يفرض التضخم مزيدًا من الخنق الائتماني.
“نتوقع أن يتكثف الانكماش وينتشر أكثر حيث يتخذ المشترون نهج الانتظار والترقب مع التأكد من تأثير ارتفاع معدلات الإقراض.”
تأتي البيانات بعد أيام قليلة من قيام RBC بإجراء مراجعات نزولية لتوقعات العقارات الكندية. عادة ما كانت أسواق الدولة مرنة في فترة الانكماش. تمكنت الأسواق من تجنب أي تصحيح كبير للأسعار الوطنية منذ التسعينيات. يحذر البنك من أن الحظ قد نفد.
يتوقع RBC الآن تصحيح “تاريخي” للعقارات الكندية. قد يبدو الأمر وكأنه أخبار سيئة ، خاصة بالنسبة لواحد من أكبر مقرضي الرهن العقاري في البلاد. ومع ذلك ، فهم لا يرون الأمر بهذه الطريقة. قالوا إنه يجب أن يكون حدثًا “مرحبًا به” بعد السباق على مدار العامين الماضيين. أدى ارتفاع تكاليف المأوى إلى تحويل رأس المال من الاقتصاد المنتج. سيؤدي هذا إلى تباطؤ دائم في النمو الاقتصادي ، وهو أسوأ بكثير من بضع نقاط من الإسكان.
