في الأسبوع الماضي ، أصدر مكتب المشرف على المؤسسات المالية (OSFI) تقريره السنوي الأول حول توقعات المخاطر الذي يعرض بالتفصيل المخاطر التي تواجه المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم الفيدرالي في كندا وكيف تهدف إلى مكافحتها. إلى جانب موضوعات مثل الأمن السيبراني وتغير المناخ ، يفصل التقرير المخاطر المحتملة لانهيار سوق الإسكان من عوامل مثل المقترضين مفرطي المديونية.
وفقًا لـ OSFI ، شهد سوق العقارات في كندا ارتفاعًا هائلاً ناتجًا عن أسعار الفائدة المنخفضة واختلال التوازن بين العرض والطلب. والنتيجة هي أن الكنديين يستفيدون بشكل متزايد من أنفسهم من أجل تأمين مشترياتهم العقارية.
في حين أن هناك أنظمة معمول بها للتأكد من أن المقترضين يأخذون قروضًا عقارية يمكنهم تحملها حقًا ، يشير التقرير إلى أن هناك “العديد من القضايا المشتركة حول الاكتتاب ، وتحديداً التحقق من الدخل في المجالات التي أثيرت على أنها إشكالية”. بعبارة أخرى ، قد يكون المشترون قادرين على التسلل عبر الثغرات التنظيمية وشراء منازل قد لا يكونون قادرين على تحمل تكلفتها ، مما يعرض سوق الإسكان لمخاطر لا داعي لها.
ويشير التقرير إلى أنه في حين تبدو البنوك مرنة في مواجهة صدمات سوق الإسكان في الوقت الحالي ، فإن العوامل المتغيرة “يمكن أن تؤدي إلى تخلف المقترضين عن السداد ورد فعل غير منظم للسوق وعدم اليقين الاقتصادي والتقلب على نطاق أوسع.”
تثير OSFI أيضًا مخاوف بشأن منتجات الإقراض البديلة مثل الرهون العقارية العكسية ورهونات الأسهم المشتركة وخطط القروض المشتركة (CLPs). مع تزايد شعبية هذه المنتجات ، هناك أهمية أكبر الآن لتوضيح اللوائح الحالية والتأكد من أنها تعمل على النحو المنشود لحماية الاقتصاد الكندي والمقترضين.
كما يلفت التقرير الانتباه إلى الصعوبات التي قد يواجهها قطاع العقارات التجارية. تنبع هذه بشكل خاص من كيفية تحدي قيود COVID والتغييرات في نمط الحياة على قيمة هذه الأصول ، مشيرًا إلى “عدم اليقين” بالنسبة للممتلكات المكتبية والتجزئة ، والتشكيك في الزيادة في تقييم العقارات الصناعية وكيف يمكن أن يؤدي ذلك إلى “زيادة الخسائر للمؤسسات بالنظر إلى ذلك” العقارات التجارية تعرض منهجي عبر القطاع المالي “.
على الرغم من المخاطر التي تتعرض لها قطاعات العقارات السكنية والتجارية لدينا ، إلا أن هناك بعض الأخبار السارة: لقد قام OSFI بتجميع هذا التقرير الجديد بهدف تحديد المخاطر بحيث يمكن معالجتها قبل أن تتقدم الأمور إلى ما بعد الإصلاح. يلخص التقرير خطط OSFI لمراجعة اللوائح الحالية لتحديد نقاط الضعف التي تعرض السوق للخطر. على وجه الخصوص ، يذكر التقرير إمكانية تعديل الحد الأدنى للمعدل المؤهل لضغوط الرهن العقاري “في أي وقت إذا كانت الظروف تستدعي ذلك”.
بشكل عام ، بينما ننتقل من عام غير مسبوق إلى آخر ، من الواضح أن كندا ستواجه العديد من التحديات الجديدة التي قد تهدد سوق الإسكان والاستقرار الاقتصادي الأوسع. من المهم للمنظمات مثل OSFI أن تكون جادة في تحديد هذه المخاطر ، على الرغم من أنه فقط مع التغييرات التنظيمية الفعالة يمكننا أن نأمل في تخفيف هذه الآثار بشكل كامل.
